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云南旅游:核心业务转型升级提升盈利能力

发布时间:2012-03-01    研究机构:长江证券

2011年2月28日云南旅游(002059)发布2011年度公告,公司成功扭亏为盈。全年公司实现营业总收入为25527.00万元,同比降低3.91%;归属上市公股东的净利润为1677.91万元,比去年同期增加2586.34万,同比增长284.71%;虽然营业收入有所下滑,但经营利润,净利润均实现增长。实现每股收益0.08元,公司成功实现扭亏为盈。

世博园园内营业收入较上年同期增加3,142.79万元,增长75.39%,剔除投资收益后世博园园内净利润较上年同期增加2,574.75万元,增长89.18%;另外,公司物业租赁收入、园林园艺收入、物业服务收入较上年同期均有较大幅度增长;归属母公司的所有者净利润较上年同期扭亏为盈,增加2,586.34万元。

公司控股子公司云南世博兴云房地产有限公司本期达到收入结转条件的预收房款较上年同期减少,营业收入较上年同期减少5,111.52万元,下降23.57%。

预计公司2012-2014年分别实现每股收益0.09元、0.10元和0.11元,对应的PE分别为116、106和95。公司核心业务世博园区转型升级实现扭亏为盈的目标,但经营前景未见明朗,房地产业务仍为公司未来业绩增长的不确定性因素,我们给予“中性”评级。

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