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云南旅游:华侨城参股世博集团,云南旅游迎发展契机

发布时间:2016-06-16    研究机构:太平洋

事件: 云南省国资委、公司大股东世博集团、华侨城三方签署《云南省国有资产监督管理委员会、云南世博旅游控股集团有限公司、华侨城集团公司战略合作框架协议》,吸纳华侨城作为新股东以现金方式对世博集团增资。

合作协议涵盖六项内容:(1)吸纳华侨城作为新股东以现金方式对世博集团增资。(2)共同推动城市生态旅游文化综合体、景区景点、酒店等项目的开发建设以及打造“昆大丽”、“昆玉红”、“昆腾瑞”三条精品旅游线路,项目估算投资额389亿元。(3)支持世博集团加快产业结构调整、转型升级、提质增效步伐,壮大发展规模,提升发展质量。(4)世博集团积极开展云南省内外、国内外优质旅游文化资源和资产的整合重组工作,依托优越的区位优势,积极拓展南亚东南亚旅游文化市场,打造跨境旅游线和产品链。(5)世博集团引入华侨城规范灵活的管理模式,促进健全和完善现代企业制度。(6)通过“旅游+互联网+金融”模式共同做大做强做优,打造云南省旅游文化专业性投融资平台

华侨城入股世博集团,参与云南省旅游资源整合。云南旅游(002059)的控股股东为世博集团,持股比例49.52%,实际控制人为云南省国资委。云南旅游是云南省国资委控制下的唯一一家旅游业上市公司。云南省旅游资源丰富,省国资委下属三个旅游相关投融资平台云文投、云旅投和世博集团掌握了大量的优质旅游资源,但运营相对分散,没有形成统一的管理机制。华侨城是国务院国资委直接管理的大型中央企业,在旅游及相关文化产业经营、房地产及酒店开发经营方面具有丰富的经验,且具有央企背景能够调动更多的资源和渠道,此次先后与世博集团、云文投、云城投等三大平台签订框架协议进行投资重组,开启央企参与地方国企改革发展文化旅游产业的新模式,有助于推动云南省旅游文化产业实现更大规模、更高层次、更高水平的发展。

关注公司外延扩展机遇和国企改革进展。云南旅游作为云南省国资委下属唯一的旅游上市公司,是云南省旅游行业投融资的重要平台。此次华侨城的入股可能会涉及上市公司的控制权変更,在资源整合过程中的可能会给上市公司带来资产注入和业务扩展的机遇。华侨城与公司主业具有很高的重合度,未来不排除合作的可能性。此外华侨城灵活规范的企业管理模式和现代的企业制度有助于公司完善治理结构,提升企业效率,完善激励机制,给公司管理带来新的活力。

投资建议:云南旅游地处旅游大省,在资源和交通等方面具有极强的优势。公司以现有资源为基础,定位大服务、大健康,不断创新和推动业务的转型升级,现有交运业务、旅行社业务、酒店会议业务均表现平稳,同时公司700亩世博园区核心土地重估价值巨大。公司是云南省唯一的省级综合性旅游上市平台,此次云南省国资委、控股股东世博集团与华侨城的在集团层面的重组为公司发展迎来契机,公司大概率在资源注入和业务拓展方面受益,同时也为公司的治理和激励机制带来一定的提升空间。预计公司2016-2018年EPS为0.15、0.18、0.23,维持“增持”评级。

申请时请注明股票名称